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如何用量化交易在币圈赚钱?

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  • 明观

    理工科在校博士生zzz

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    量化对冲其实是两个概念,“量化”是指导投资的手段,也就是对定性的投资行为进行数量化。“对冲”指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。这么说大家感受不是很深刻,不能完全理解,那我们就分开细致的讲解一下。


    量化投资


    “量化”投资区别于传统“定性投资”,我认为可以将其理解为“学习”投资,它的数学机理类似于机器学习。如下图所示,在海量历史数据的基础上,利用计算机寻找能够带来收益上涨的多种“大概率”策略,说白了就是能够稳赚不赔的规律,然后对这种“大概率”策略进行数学建模,严格按照这些策略构建选择程序,从而找到合理的股种或币种低价买入高价卖出,最终获得稳定、可持续、高于平均的超额收益。现阶段海外量化市场已趋于成熟,而大家都熟悉中国市场独有“散户羊群效应”,这使得跟风性和波动性更大,投资规律的可挖掘性也就更强,所以说中国市场的量化投资前景被业内人士普遍看好。因此,在我看来,量化投资正在步入黄金时代。



    对冲


    说到对冲,我们说一下之前大火的华帝这个例子来帮大家理解一下:今年刚刚过去的世界杯,作为法国队赞助商的华帝承诺,若法国队在2018年俄罗斯世界杯夺冠,将对在2018年6月1日0时至2018年6月30日22时期间购买了华帝“夺冠套餐”的消费者,退产品发票金额的全款。华帝这种行为虽然表面上是支持法国并回馈客户,但是实质却是对法国夺冠看空,如果法国夺冠,就得退款损失巨大。但是我们假设华帝里有位对冲好手,在策划活动的同时,在澳门等地购买法国夺冠的博彩。


    这样的话只会两种情况:


    1.法国夺冠,华帝退款,但是博彩的奖金弥补了退款的损失。

    2.法国没有夺冠,华帝因为活动销售额提高,带来的利润可以弥补博彩投入的损失。

    所以最后不管法国是否夺冠,华帝的损失都不会难以承受,并且还吸足了眼球。可谓是一次极其成功的营销!



    根据资本资产定价理论(CAPM),投资组合的期望收益由两部分组成:α收益,投资组合超越市场基准的收益;β收益,投资组合承担市场系统风险而获得的收益。虽然优秀的基金经理可以通过选股、择时获得α收益,但无法避免市场下跌带来的系统风险。例如,2011年股票型基金中业绩排名第一的博时主题行业,年收益为-9.5%,好于同类平均的-24.55%以及沪深300的-25.01%。虽然跑赢了市场但依然亏钱,因为市场下跌的系统性风险无法有效规避。而通过对冲手段可以剥离或降低投资组合的系统风险(β收益),获取纯粹的α收益,使得投资组合无论在市场上涨或下跌时均能获取正收益,因此对冲基金追求的是绝对收益而非相对收益。


    对冲的本质就是利用期货、虚拟币等金融衍生品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧,在一定程度上化解了投资风险。


    另外,明观想介绍一位对冲界的名人:詹姆斯·西蒙斯(JamesSimons)。身为最伟大的对冲基金经理之一,西蒙斯是全球收入最高的对冲基金经理,年净赚15亿美元。同时在数学界,西蒙斯更是与陈省身齐名的数学大师。所以这说明一个道理,学好数理化,走遍天下都不怕。


    如何利用量化对冲盈利


    下面我们介绍一下量化对冲的盈利模式。量化对冲实际上是用量化方法找出超额收益α,然后做空股指期货,获取稳定的超额收益。量化对冲的绝对收益来源为α收益+基差套利。所谓的基差套利是指利用期货和现货的价格差获得的无风险收益。如下图所示,无论熊市还是牛市,投资者只要利用量化对冲跑赢市场(上文中提到的β收益)就可以赚钱。



    我们在虚拟币市场中同样可以用量化对冲获得稳定收益,多头(看涨币市的人)能够以量化的方式海选出跑的赢市场的好币。空头(即看跌币市的人)能够通过量化对冲卖空币种的获得收益。当币市是牛市时多头赚钱空头赔钱,由于多头量化投资的币种组合跑赢了市场,多头+空头=正收益。当市场是熊市时多头赔钱空头赚钱,由于多头的币种组合亏损少于市场,空头赚钱大于多头的亏损,多头+空头=正收益。所以不论币市好坏,只要选择合理的量化对冲策略,保证跑赢市场就可以获得正的绝对收益,这表明用户几乎可以稳赚不赔。量化对冲策略在我们虚拟币投资上前景非常广阔,想进一步了解更专业知识的可以去借阅有关期货方面的专业书籍。


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