最近一周,bts内盘出现3次连环性爆仓,到底是抵押太疯狂,还是爆仓机制或参数不适应形势发展,需要改善?

*  爆仓不可怕,频繁的连环性爆仓才可怕。
*  连环爆仓的发生越来越频繁,阻碍了bitcny的生产,也打击了新人的信心,还使得bts价格又在3-4元来回震荡, 没有往上走的动力和欲望。
*  如何在bitcny产量和锚定之间,寻找一个平衡点,既能维持产量稳增,也能维持锚定适度波动?
欢迎大家探讨理性探讨,不要吵骂,如果有看法和建议,请条理清晰的讲出来!
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Yao - 比特股技术布道者

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“1bitCNY = 1 元人民币”是锚定共识

“强制平仓和强制清算”是保证这个锚定的机制

 

只要加杠杆就是在人为制造风险,“爆仓(强制平仓)”是释放系统性爆仓风险的手段,被爆仓就是对高杆杆(低抵押率)玩家的市场教育——这个在任何可以融资的市场都是这样。

 

如果有债仓抵押率太低——接近爆仓的最低抵押率 175%,必然给做空者以充足的动力!

 

举例说明,你的债仓是块肥肉,相当有诱惑力:

  • 如果你的债仓抵押率是 300%,做空者要爆你的仓(通过砸内盘和外盘的 BTS 价格影响喂价把你的抵押率打到 175%)需要操纵 300%-175%=125% 的跳水空间(需要让喂价降低 125%/300%=41.67%),那么做空者完全没有动力。
  • 如果你的债仓抵押率是 220%,做空者要爆你的仓(通过砸内盘和外盘的 BTS 价格影响喂价把你的抵押率打到 175%)需要操纵 220%-175%=45% 的跳水空间(需要让喂价降低 45%/220%=20.45%),那么做空者可能有 10 分的动力。
  • 如果你的债仓抵押率是 200%,做空者要爆你的仓(通过砸内盘和外盘的 BTS 价格影响喂价把你的抵押率打到 175%)需要操纵 200%-175%=25% 的跳水空间(需要让喂价降低 25%/200%=12.5%),那么做空者可能有 30 分的动力,但做空的代价稍高风险有点儿大。
  • 如果你的债仓抵押率是 190%,做空者要爆你的仓(通过砸内盘和外盘的 BTS 价格影响喂价把你的抵押率打到 175%)需要操纵 190%-175%=15% 的跳水空间(需要让喂价降低 15%/190%=7.89%),那么做空者可能就有 70 分的动力,做空力量会蠢蠢欲动。
  • 如果你的债仓抵押率是 180%,做空者要爆你的仓(通过砸内盘和外盘的 BTS 价格影响喂价把你的抵押率打到 175%)需要操纵 180%-175%=5% 的跳水空间(只需要让喂价降低 5%/180%=2.78%),相当有诱惑力了,那么做空者绝对有 100 分的动力。
  • 如果你的债仓抵押率是 176%,做空者要爆你的仓(通过砸内盘和外盘的 BTS 价格影响喂价把你的抵押率打到 175%)只需要操纵 176%-175%=1% 的跳水空间(只需要让喂价降低 1%/176%=0.57%)这特么还用想么?!


 

所以,要想没有连环爆仓,“不停梭”党请把抵押率控制在 300% 以上,没有触手可及的肉,做空者也就没有动力了!

 

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binggo - 清醒不过是另一种昏迷

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自由的市场也需要合理的规则来约束。人性的恶,没有约束,会无限放大。(《节奏0》《斯坦福监狱实验》)



以bitcny为例

bts的价格近期上涨幅度不大,能够进行抵押也是原因,如果bts价格上涨过快,会导致抵押出的bitcny急剧增长,而bitcny的流通量却没有起来,形成一种变相通胀,而现有上线bitcny的外部交易所与内盘还不能消化这些急剧增长的bitcny。而这些没有消化掉的BITCNY就重新用来买bts重新抵押,也提高了杠杆,而这些杠杆增加了连环爆仓的概率。

 

以我为例

我每次抵押梭哈之后都会将自己的爆仓线位置调到我成本线的1.5以上,这样把我爆掉或者我有事情没有平仓,我都不会太担心。所以,在bts价格下跌时,我主动平仓的意愿并不是太强,因为损失太小,而且我还可以用抵押出的资金在低价再接回来,还能多赚币。这就是人性中的自保与恶。

 

bitcny的流通量还没有形成从量变到质变的转换,这需要一个过程,也需要一个契机。

 

而现在整个币市基本是以BTC,ETH定价,bts的价格很容易就会被BTC的下调裹挟,如果定价因素去除掉,高杠杆倒也不是什么大的问题,但是现在这个定价因素很长的一段时间内是解决不了。

 

我认为内盘的强平机制中的有些规则现在急需完善,如不进行完善,现有的强平规则很容易会被大资金利用做高杠杆抵押出的资金并引发连环爆仓从而在内盘收割筹码,而收割的往往是中下层进行抵押的承兑商,离开了承兑商,内盘如同无源之水,锚定资产也就失去了意义。

 

现在需要的是将爆仓曲线平滑,去除高杠杆,防止抵押形成倒金字塔机构,抵御bts价格下冲风险,主动提高抵押人还款意愿。

 

我在另一条问题里也提出了我的建议:

第一个方法:增加爆仓者的惩罚措施,

爆仓抵债之后,偿完债仓,剩余抵押的BTS扣除至少60%(或者设置为一个参数)作为惩罚措施,覆盖掉投机者利润,惩罚的BTS回收至一个储备强清池(作为储备强清资金,所有强清先从储备强清池开始处理,强清时间依然为24小时之后),其中可以添加一个点名机制,位于抵押前十名的实行此种惩罚,系统随时扫描。

 

(MCR在1.75的情况下)这样高位抵押的空头如果做空收爆仓筹码至少需要将价格打压降低30%,如果扣除100%BTS,至少需要将价格打压降低50%才能回本。这种方式可以大量减少顶层及中上层的抵押,大部分的抵押会集中在中下层,上部留出缓冲空间。也有利于锚定资产的稳定产出,而不会因bts的价格在btc价格的裹挟下产生供应量的大幅波动,抵押者也会随时关注自己的仓位,在有爆仓风险时会主动平仓或购入BTS来调整抵押率,对BTS的价格也有支撑作用,而不是现在这种任由其爆仓。



想要做高杠杆者在套利的同时也要承担相应的风险。这样的话在bts价格下冲时,抵押者会主动性购入bts或者还款来调整抵押率,使连环爆仓情况基本消失。当然不排除全球有bts的交易所一夜关停的风险。

 

第二个办法:设置 强平池  所有爆仓单不直接投放市场,不冲击市场深度。



所有抵押倍数到2的抵押,所有抵押物全部锁定至强平池,只有抵押人追加抵押物或者还款使其抵押倍数大于2才能解除锁定。



当强平池中有人抵押倍数小于1.75时,所有锚定资产或者BTS持有人(BTS持有人可以负担其债务,实现债务转移),可以对其发起强平(这种强平可以提前发起),立即执行。



此种强平价格需要讨论,是否需要竞价,还是严格按照喂价/1.1,强平人吃掉的强平池中的bts,暂时锁定,设定时间(需要讨论)后解锁。

 

当抵押倍数小于1.25时,投放市场按最新的强平撮合机制吃单。



是否需要一种扫描机制,对此种强平池中的抵押人进行扫描,连续几次扫描到没有及时平仓或补仓的在强平后进行惩罚。

 

第三个方法最简单:理事会调整基础抵押率,从1.75调至3或更高。

 

个人浅见,请指正。

像2017.12.22号事件,如果内盘操控者再熟悉一点内盘规则的话,利用这个特殊的时间段,在内盘收割筹码的同时,在外部交易所用收集的筹码及内盘搬一部分砖在中比特及时代砸盘,直接将喂价砸到2以下,内盘局面基本就不可收拾。

留个记号,不远的将来,内盘将会有更大规模有目的性的高杠杆爆仓来收割内盘用户。

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孔乙己看到镇上房地产未来发展不错,于是掏钱买了一套房子,然后去银行抵押房子做出一笔贷款,然后用这笔贷款又去买了一套分期付款的房子,然后又用这套房子去银行做了抵押贷出一部分款,又买了一套分期付款的房子,孔乙己以此反复做了十几次,欠银行的钱越来越多,但是他不担心,几年后,随便卖一套房子,就可以把银行的欠款还清,殊不知,年后房产大崩溃...

 

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巨蟹 - 巨大的螃蟹

赞同来自: 甜草莓088 peterchen145 kongtan

单纯要求增加抵押率不可取。不能因为孩子闹就把孩子打死。

当然,现在的爆仓规则太不合理,这点其实以前也有不少讨论,但还是没有给予足够重视,现在发生的事情终于让社区看到这个弱点很致命,“sell only required collateral”必须作为一个高优先级的特性来开发。

但我觉得即便爆仓规则改进之后也不能单纯依赖bitCNY,作为GDEX来说,也需要去发展币币交易,发展BTS,BTC,和ETH市场。而不是眼睛只盯在bitCNY上。

推USDT?反正现在内盘有OPEN.USDT,谁爱推谁就去推吧,反正我没有兴趣去推。

搞一个类似QC的东西?这事儿很敏感,但也不是不能考虑。



 

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